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量化发行回暖 公募基金工具极速赛车化趋势凸显

  今年以来,量化基金发行量悄然升温。据数据统计,自2017年12月至2018年2月5日,共有25只量化基金发行(各类份额分开统计,包含主动与被动型),其中2017年12月发行13只,2018年1月发行12只。

  最近一只发行的量化基金是嘉实润和量化,发行于2018年1月18日。而据统计,2017年1月至11月的量化基金发行数量仅为67只。

  对于当前量化基金发行数量的回升,极速赛车基金研究中心公募基金负责人雷昕表示:“2016-2017年,市场呈现波动率不断下降,但行情稳步上行的结构化格局,今年的市场更是不止一次告诉投资者炒股不如买基金, 投资者热情从底部冰点被持续点燃。”在这样的大环境下,除了一部分游刃有余的大型基金公司选择发行权益类定开基金迎合投资者偏好, 发行量化基金这种工具化权益产品成为很多中小型基金公司突围的郑重选择。

  而另一方面,为从产品线角度实现弯道超车,丰富FOF等机构投资者的资产配置选择,中小型基金因此大量铺陈量化产品。他表示,为了防止由于底层资产的偏移引发整体模型的失效,当前FOF基金经理更多希望寻找旗帜鲜明,风格稳定的工具化资产。这样的需求也反推给基金公司,敦促其从量化产品着手,完备自身产品线,努力实现同期超额收益,提高服务质量。

  然而对于量化发行回暖,是否与市场风格转向有关的问题,多位业内人士表示,市场震荡行情延续,现在时点谈市场风格转向为时尚早。

  雷昕表示,近期创业板的热度重启,主要驱动因素是指数剔除乐视、爆款基金、市场连涨、外资布局等因素共振而成,并没有显著基本面支撑。从上市公司年报来看,监管层再融资新规的出台后坐力仍在持续,中小创上市公司的基本面情况可能要等到2018年中报之后方能拨云见日。

  沪上某大型公司FOF基金投资部量化投资总监也认为,2018年作为监管政策落地的大年,可能会对投资者行为方式产生重要的影响,现阶段而言,大盘蓝筹股依然具备投资价值。但同时,他也提到,现在已有增量资金在关注和挖掘创业板蓝筹的投资布局机会,市场有可能会在今年三、四季度出现风格转向。




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